MF stress test : म्यूचुअल फंड स्ट्रेस टेस्ट का पहला दौर खत्म हो गया है। कैपिटल मार्केट रेग्युलेटर सेबी ने सभी म्यूचुअल फंडों को अपनी तरलता का आकलन करने और उनके पोर्टफोलियो वास्तव में कितने तरल हैं, इसका आकलन करने का निर्देश दिया था। इस टेस्ट के पहले दौर से पता चला है कि अगर इक्विटी बाज़ार बुरी तरह से ढह गया और निवेशक म्यूचुअल फंडों से अपने पैसे निकालने के लिए दौड़ पड़े तो मिड-कैप फंडों को अपने पोर्टफोलियो का 50 फीसदी हिस्सा बेचने में औसतन लगभग 6 दिन लगेंगे। वहीं, स्मॉल-कैप फंडों को अपने पोर्टफोलियो का 50 फीसदी हिस्सा बेचने में औसतन लगभग 14 दिन लगेंगे।
पोर्टफोलियो के निचले 20% इलिक्विड स्टॉक को टेस्ट में न शामिल करने के वजह
सेबी ने एमएफ को शेयरों की तरलता के आधार पर सबसे निचले स्तर पर स्थित 20 फीसदी पोर्टफोलियो को हटाने के बाद 50 फीसदी और 25 फीसदी पोर्टफोलियो को बेचने में लगने वाले अनुमानित समय की गणना करने के लिए कहा है।
पोर्टफोलियो के इस 20 फीसदी हिस्से को नजरअंदाज करने का मुख्य कारण यह है कि यह स्ट्रेस टेस्ट मुख्य रूप से 25 फीसदी या 50 फीसदी रिडेम्प्शन का संभावना को ध्यान में रख कर किया गया है। इसलिए, इस टेस्ट में पोर्टफोलियो के सबसे इलिक्विड भाग को नजरअंदाज कर दिया गया है। फंड मैनेजर आमतौर पर किसी अकस्मिक बिकवाली कि स्थिति हाई लिक्विडिटी वाले शेयरों को ही बेचना ज्यादा पसंद करते हैं।
आमतौर पर पोर्टफोलियो में शामिल इलिक्विड स्टॉक ऐसे माइक्रोकैप होते हैं जिनमें मल्टीबैगर बनने की क्षमता होती है। उन्हें अच्छी तरह से रिसर्च करके सावधानी से चुना जाता है। इन कंपनियों की पहचान उनके बिजनेस साइकिल के प्रारंभिक चरण में ही की जाती है और फंड मैनेजर इनमें वांछित रिटर्न हासिल होने तक लॉन्ग टर्म निवेश करते हैं।
मनीकंट्रोल पर्सनल फाइनेंस ने उन शेयरों की एक सूची तैयार की है जो सभी स्मॉलकैप फंडों में तरलता के लिहाज पोर्टफोलियो के निचले 20 फीसदी भाग का हिस्सा हैं। दिलचस्प बात यह है कि इस स्टडी से पता चलता है कि जो स्टॉक एक स्कीम की इलिक्विड सूची में है, जरूरी नहीं कि वह दूसरी योजना की इलिक्विड सूची में भी हो। यह शेयरों की मात्रा, वेटेज और पोर्टफोलियो में स्टॉक की संख्या पर निर्भर करता है। स्रोत: ACEMF। 29 फरवरी, 2024 तक का पोर्टफोलियो डेटा।
आइए डालते हैं इन स्टॉक्स पर एक नजर
एलान्टास बेक इंडिया (Elantas Beck India) : एलान्टास बेक इंडिया 3 स्मॉलकैप फंडों में शामिल है। इसने 1 साल में 65 फीसदी रिटर्न दिया है। बीएसई पर इसका मार्केट कैप 6,522 करोड़ रुपये है।
हॉकिन्स कुकर (Hawkins Cookers): हॉकिन्स कुकर 3 स्मॉलकैप फंडों में शामिल है। इसने 1 साल में 2 फीसदी रिटर्न दिया है। बीएसई पर इसका मार्केट कैप 3,295 करोड़ रुपये है।
लक्ष्मी मशीन वर्क्स (Lakshmi Machine Works): लक्ष्मी मशीन वर्क्स 3 स्मॉलकैप फंडों में शामिल है। इसने 1 साल में 37 फीसदी रिटर्न दिया है। बीएसई पर इसका मार्केट कैप 14,764 करोड़ रुपये है।
इक्रा (ICRA): इक्रा 4 स्मॉलकैप फंडों में शामिल है। इसने 1 साल में 22 फीसदी रिटर्न दिया है। बीएसई पर इसका मार्केट कैप 5,252 करोड़ रुपये है।
नीलकमल (Nilkamal): नीलकमल 3 स्मॉलकैप फंडों में शामिल है। इसने 1 साल में 1 फीसदी रिटर्न दिया है। बीएसई पर इसका मार्केट कैप 2,647 करोड़ रुपये है।
वेसुवियस इंडिया Vesuvius India): वेसुवियस इंडिया 4 स्मॉलकैप फंडों में शामिल है। इसने 1 साल में 100 फीसदी रिटर्न दिया है। बीएसई पर इसका मार्केट कैप 6,389 करोड़ रुपये है।
बटरफ्लाई गांधीमथी (Butterfly Gandhimathi Appliances): बटरफ्लाई गांधीमथी 3 स्मॉलकैप फंडों में शामिल है। इसने 1 साल में 35 फीसदी नेगेटिव रिटर्न दिया है। बीएसई पर इसका मार्केट कैप 1,422 करोड़ रुपये है।
ब्लू डार्ट एक्सप्रेस (Blue Dart Express): ब्लू डार्ट एक्सप्रेस 4 स्मॉलकैप फंडों में शामिल है। इसने 1 साल में 7 फीसदी नेगेटिव रिटर्न दिया है। बीएसई पर इसका मार्केट कैप 13,511 करोड़ रुपये है।
टीवीएस होल्डिंग्स (TVS Holdings) : टीवीएस होल्डिंग्स 3 स्मॉलकैप फंडों में शामिल है। इसने 1 साल में 75 फीसदी रिटर्न दिया है। बीएसई पर इसका मार्केट कैप 16,814 करोड़ रुपये है।
वी.एस.टी. टिलर ट्रैक्टर (V.S.T. Tillers Tractors) : वी.एस.टी. टिलर ट्रैक्टर 3 स्मॉलकैप फंडों में शामिल है। इसने 1 साल में 41 फीसदी रिटर्न दिया है। बीएसई पर इसका मार्केट कैप 2,623 करोड़ रुपये है।
डिवगी टॉर्कट्रांसफर सिस्टम (Divgi Torqtransfer Systems) : डिवगी टॉर्कट्रांसफर सिस्टम 4 स्मॉलकैप फंडों में शामिल है। इसने 1 साल में 21 फीसदी रिटर्न दिया है। बीएसई पर इसका मार्केट कैप 2,262 करोड़ रुपये है।
तत्व चिंतन फार्मा केम (Tatva Chintan Pharma Chem) : तत्व चिंतन फार्मा केम 3 स्मॉलकैप फंडों में शामिल है। इसने 1 साल में 35 फीसदी नेगेटिव रिटर्न दिया है। बीएसई पर इसका मार्केट कैप 2,735 करोड़ रुपये है।
स्टाइलम इंडस्ट्रीज (Stylam Industries): स्टाइलम इंडस्ट्रीज 3 स्मॉलकैप फंडों में शामिल है। इसने 1 साल में 50 फीसदी रिटर्न दिया है। बीएसई पर इसका मार्केट कैप 2,522 करोड़ रुपये है।
नियोजेन केमिकल्स (Neogen Chemicals) : नियोजेन केमिकल्स 6 स्मॉलकैप फंडों में शामिल है। इसने 1 साल में 4 फीसदी नेगेटिव रिटर्न दिया है। बीएसई पर इसका मार्केट कैप 3,294 करोड़ रुपये है।
